No ano fiscal de 2026, a Disney espera gastar US$ 24 bilhões em conteúdo de entretenimento e esportes, um aumento de cerca de US$ 1 bilhão em relação aos US$ 23 bilhões no ano fiscal de 2025 (que terminou em 27 de setembro). O CFO Hugh Johnston espera que o orçamento total de conteúdo da empresa continue a crescer, mas ele disse que não será nos níveis dos últimos anos, quando a Disney e outros estavam “superproduzindo” conteúdo original.
A previsão de gastos com conteúdo de US$ 24 bilhões divide cerca de metade dos esportes no lado da ESPN e a outra metade no entretenimento, disse Johnston, falando na quarta-feira no Wells Fargo Technology, Media, and Telecom Summit em Rancho Palos Verdes, Califórnia.
“Acho que essa divisão se manterá” daqui para frente, embora os gastos com entretenimento “possam crescer um pouco mais rápido do que com esportes”, disse Johnston. A Disney planeia investir mais em conteúdo local em determinados mercados, acrescentou: “Temos o direito de ter sucesso no que diz respeito ao conteúdo da Disney, mas precisamos de complementar isso com conteúdo local. Portanto, a estratégia é fazer isso.”
No futuro, os gastos com conteúdo da Disney continuarão a crescer de US$ 24 bilhões no EF26. Mas não será nos níveis que a Disney e outras empresas de mídia gastavam durante o auge da batalha para adquirir assinantes de streaming há alguns anos. No ano fiscal de 2022, a Disney esperava gastar US$ 33 bilhões em conteúdo. “Muita gente estava produzindo conteúdo demais”, comentou Johnston, observando que “não estávamos satisfeitos” com a qualidade de parte do conteúdo lançado na época.
Johnston disse que os gastos totais da Disney com conteúdo não crescerão mais rápido do que a receita direta ao consumidor, que ele deseja ver na casa dos dois dígitos nos próximos anos.
Em relação à estratégia de entrada no mercado do Disney+, ele disse: “O objetivo primeiro era alcançar escala e nós fizemos isso”, disse ele. A empresa tinha 195,7 milhões de assinantes Disney+ e Hulu globalmente no final de setembro. Johnston acrescentou: “Dito isto, ainda há oportunidade de expandir essa sub-base”.
Durante sua aparição na conferência, Johnston reiterou que a Disney não vê necessidade de “grandes fusões e aquisições” ou acréscimos ao seu portfólio de propriedade intelectual. Isso ocorre no momento em que as propostas iniciais para a totalidade ou parte da Warner Bros. Discovery vencem na quinta-feira, 20 de novembro, com Paramount Skydance, Comcast e Netflix entre os licitantes.
A Disney, ao divulgar os resultados do quarto trimestre fiscal de 2025 na semana passada, disse aos investidores que continua no caminho certo para apresentar um crescimento de dois dígitos no lucro por ação nos próximos dois anos.
Para o ano fiscal de 2026, a Disney prevê um crescimento percentual de dois dígitos da receita operacional do segmento para seu segmento de entretenimento (streaming, TV e filmes) “ponderado para o segundo semestre do ano” e margem operacional de 10% para Disney+ e Hulu – alimentada pelo crescimento contínuo de streaming e recentes aumentos de preços.
No trimestre de setembro, o negócio de streaming da Disney superou as expectativas de Wall Street, com o Disney+ obtendo um ganho líquido de 3,8 milhões de assinantes e o Hulu arrecadando 8,6 milhões, ajudado pelo preço promocional introdutório de um pacote de três vias com ESPN Unlimited e os outros dois streamers. Além disso, os ganhos do Hulu foram em grande parte devidos à expansão de seu acordo de distribuição com a Charter para agrupar o Hulu com o Spectrum TV Select. É o último trimestre que a Disney divulga esses números de assinantes, seguindo o exemplo da Netflix. A receita de streaming de entretenimento direto ao consumidor da empresa aumentou 8%, para US$ 6,25 bilhões, e o lucro operacional atingiu US$ 352 milhões, um aumento de 39%, no trimestre.
Na semana passada, a Disney estendeu o contrato de trabalho de Johnston até 2029. O ex-executivo de longa data da PepsiCo ingressou na Disney em dezembro de 2023.
Na foto acima: “Avatar: Fire and Ash”, de James Cameron, que estreia nos cinemas em 19 de dezembro
