A Netflix, que os analistas financeiros coroaram o líder indiscutível de transmissão de assinatura, inicia os ganhos do primeiro trimestre do setor de mídia e entretenimento nesta semana. Wall Street prevê que a Netflix relatará fortes resultados para o período – no primeiro trimestre, não divulgará mais a conta de assinantes – e que a empresa está relativamente bem posicionada para suportar os ventos econômicos.
A Netflix está programada para relatar os resultados do primeiro trimestre de 2025 na quinta -feira, 17 de abril, após o fechamento do mercado. As estimativas de consenso de Wall Street são de receita trimestral em US $ 10,51 bilhões (um aumento de 12% ano a ano) com ganhos por ação de US $ 5,66 (um aumento de 7%), de acordo com a LSEG Data & Analytics. Isso está um pouco acima das orientações anteriores da empresa para receita de US $ 10,42 bilhões e EPS de US $ 5,58.
“Dada a macro volatilidade, vemos a Netflix como sem dúvida o estoque mais defensivo em nosso universo de cobertura em meio a qualquer desaceleração mais ampla”, disse os analistas da TD Cowen liderados por John Blackledge em uma nota de pesquisa em 8 de abril.
Para iniciantes, a Netflix não enfrentará nenhum impacto direto significativo das tarifas do governo Trump. Os analistas da TD Cowen também citaram a “demanda robusta subjacente de negócios da Slate de conteúdo cada vez mais global”, a forte proposta de valor da Netflix, especialmente em relação às opções de entretenimento fora de casa, e continuou a “adoção secular de vídeo de streaming”. A TD Cowen tem uma classificação de “compra” na Netflix com uma meta de preço de 12 meses de US $ 1.150/ação.
Até agora, em 2025, as ações da Netflix superaram o mercado mais amplo: as ações subiram mais de 7% no ano, em comparação com um declínio de mais de 10% para o índice S&P 500 em meio a anúncios tarifários do presidente Trump e a escalada da guerra comercial com a China.
O analista de ações dos parceiros da Seaport Research, David Joyce, observou da mesma forma que a Netflix é “uma das formas mais baratas de entretenimento em uma base de engajamento por hora.
“De um modo geral, o que faz da NFLX (e outros streamers, é claro) uma alternativa de estadia defensiva se entrarmos em uma recessão for que é provável que seja uma das últimas despesas cortadas do orçamento de um consumidor”, escreveu Joyce em uma nota de 14 de abril. O preço mensal do serviço premium da Netflix nos custos dos EUA custa “um único ingresso IMAX nos principais mercados por 2 horas ou um quinto do preço médio de um único bilhete de nação ao vivo para um evento de duas horas-sem mencionar em comparação com eventos esportivos ou parques temáticos”, acrescentou. Joyce classifica a Netflix uma “compra” com uma meta de preço de US $ 1.025/ação de 12 meses.
Como a Netflix anunciou no ano passado, a partir do primeiro trimestre de 2025, ele deixará de relatar números pagos de assinantes pagos e receita média por membro (ARM) regularmente, dizendo que esses não são tão significativos quanto o envolvimento do usuário ou métricas financeiras, como receita e margem operacional. (A Netflix diz que “continuará anunciando associações pagas à medida que cruzamos os marcos importantes.”) Para o quarto trimestre de 2024, a Netflix informou 18,9 milhões de assinantes líquidos para novos assinantes-em torno das duas expectativas de analistas-atingirem 301,6 milhões no final do ano.
Com a decisão de não relatar mais números de assinantes, “a Netflix agora está livre para se concentrar apenas no crescimento da receita”, escreveu Alicia Reese, analista da Wedbush Securities em 11 de abril. A empresa em janeiro implementou aumentos de preços em todas as camadas nos EUA e em outros países; Mesmo que isso resulte em cancelamentos de assinantes, a Netflix pode “obscurecer a rotatividade e as quais mostra o crescimento significativo da receita”.
Na ausência de figuras de assinantes, o Blackledge da TD Cowen espera que os investidores procurem atualizações sobre o “crescente camtro anúncio” da Netflix. A Netflix planeja lançar a pilha de tecnologia de publicidade de primeiros partidos nos EUA em abril, depois de lançá-la no Canadá, e “procuraremos cores em torno do momento potencial dos 10 mercados de anúncios restantes no final de 2025”, escreveu Blackledge.
A Netflix aumentou seu ano no início deste ano, suas perspectivas de 2025 para a receita estava entre US $ 43,5 bilhões e US $ 44,5 bilhões (um aumento de US $ 500 milhões em sua previsão anterior) e para a margem operacional ser de 29%, um ponto percentual de sua orientação anterior. Com US $ 18 bilhões em previsão de gastos com conteúdo para 2025, “existe um potencial significativo de vantagem para as orientações de 2025 da Netflix”, escreveu Reese de Wedbush.
Para 2025, a empresa divulgou o retorno de três de seus maiores programas de TV – “Squid Game”, “Wednesday” e “Stranger Things” – e disse que planeja “crescer em novas áreas como programação e jogos ao vivo”. É importante notar que a Netflix começou a transmitir a WWE “Monday Night Raw” exclusivamente nos EUA, Canadá, Reino Unido e América Latina semanalmente em janeiro de 2025. Também reprisará seu duplo cabeçalho da NFL no dia de Natal de 2025.
“A Netflix está posicionada para acelerar a contribuição da receita de anúncios nos próximos anos, adicionando mais eventos ao vivo, melhorando suas soluções de publicidade e segmentação e ampliando sua estratégia de conteúdo”, escreveu Reese. O analista mantém uma classificação de “desempenho superior” na Netflix com uma meta de preço de US $ 1.150/ação de 12 meses, refletindo um múltiplo P/E de 34x na estimativa de EPS 2027 de Wedbush.
Enquanto isso, de acordo com a pesquisa mensal da TD Cowen com 2.500 consumidores americanos, a Netflix continua sendo a maneira mais popular de assistir ao conteúdo de vídeo na sala de estar. Questionado sobre quais consumidores de plataforma usam com mais frequência para visualizar o conteúdo de vídeo em sua TV, a Netflix manteve o primeiro lugar em fevereiro de 2025 com 25%dos entrevistados, seguido pelo YouTube (15%) e cabo básico (10%). “Achamos que o amplo catálogo da Netflix em vários gêneros cria uma vantagem durável ao longo do tempo”, escreveu Blackledge.
(Na foto acima: Série de sucesso da Netflix, “Adolescência”)
